El dólar oficial navega lejos de su techo y suma otro mes de atraso frente a la inflación

El dólar mayorista terminó la rueda de ayer en $1.512,50, su cotización más baja desde mediados de septiembre, y se mantiene muy lejos del límite superior del corredor de flotación que administra el Banco Central. La distancia entre el precio actual y ese techo ronda el 27,8%, la segunda brecha más amplia desde que el esquema de bandas entró en vigencia, un dato que muestra, en los hechos, que el tipo de cambio oficial viene corriendo detrás del resto de las variables de la economía.

Cómo se recalcula el techo para noviembre

El tope del corredor para noviembre quedó fijado cerca de los $1.989,12. El cálculo toma como base el Índice de Precios al Consumidor de septiembre, que marcó 1,9% según el INDEC, y se aplica con dos meses de desfasaje, de acuerdo con la mecánica habitual de ajuste del esquema. Para el cierre de octubre, ese límite superior estaba ubicado en $1.950,97, de modo que el salto mensual previsto es de apenas $38,15, un movimiento moderado si se compara con la volatilidad que suelen mostrar otras variables financieras a lo largo del año.

En lo que va de 2026, el tipo de cambio oficial acumuló una suba de $5,80, equivalente al 3,8%. Ese avance queda muy por debajo de la inflación acumulada del período, que alcanza el 23,6%, lo que implica que el peso se apreció en términos reales frente al dólar durante el año, es decir, que con la misma cantidad de moneda estadounidense hoy se compra menos en la Argentina que a principios de enero.

Qué anticipan las consultoras y qué opinan los analistas

El Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central proyecta que el mayorista podría llegar a un promedio de $1.585 en noviembre, unos $64 por encima de los valores actuales. Para diciembre, el mismo relevamiento anticipa un cierre en torno a los $1.614, lo que equivaldría a una devaluación anual del 11,5%, un guarismo que, de cumplirse, recortaría buena parte del atraso cambiario acumulado pero dejaría todavía una parte significativa del desajuste sin resolver.

“Un salto hasta esa zona del techo es técnicamente posible porque el tipo de cambio tiene espacio de sobra hasta la banda superior y no sería nada dramático. Ahora, una suba tan pronunciada en noviembre es poco probable: la liquidación de divisas podría aumentar el próximo mes y mantendría al dólar relativamente estable. El mayor factor de riesgo puede venir desde el escenario global con un fortalecimiento del dólar, aunque la apreciación del real brasileño funciona como amortiguador para el peso.”Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras

• El mayorista cerró a $1.512,50 y se ubica a 27,8% del techo del corredor, la segunda brecha más amplia del esquema.
• El límite superior para noviembre se recalculó en torno a $1.989, con el IPC de septiembre (1,9%) como referencia y dos meses de desfasaje.
• En el año, el dólar oficial subió 3,8%, contra una inflación acumulada de 23,6%, lo que refleja una apreciación real del peso.
• El Relevamiento de Expectativas del BCRA anticipa un mayorista promedio de $1.585 en noviembre y un cierre cercano a $1.614 en diciembre.
• Para Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras, una corrida hasta el techo es técnicamente posible, aunque considera poco probable un salto tan brusco en noviembre.

Para quien ahorra en dólares, comercia con precios atados al tipo de cambio o simplemente planifica gastos cotidianos, el escenario vigente es de una calma relativa, con el oficial cotizando más de un cuarto por debajo de su techo teórico y con proyecciones de mercado que no anticipan movimientos bruscos en los próximos meses. La pregunta que sobrevuela a los operadores es cuánto de ese atraso se va a ir corrigiendo en la recta final del año y si el gradualismo que muestran las consultoras alcanza para evitar un salto discreto antes de fin de año, una discusión que sigue abierta y que se reevalúa con cada nuevo dato de inflación.