La inflación de agosto se enfría: cinco consultoras la ubican entre 1,4% y 1,9% y la ven sostenida en septiembre

Las mediciones semanales de cinco consultoras coincidieron en señalar que la inflación de agosto habría cerrado entre 1,4% y 1,9%, con una desaceleración clara respecto del 2,1% registrado en julio. La estimación más baja la aportó la Fundación Libertad y Progreso, con 1,4%; le siguieron Eco Go con 1,5%, C&T Asesores Económicos con 1,6%, Analytica con 1,7% e Invecq con 1,9%, en un rango que refleja el cuadro general de moderación que vienen mostrando los precios durante el mes.

Alimentos y bebidas, el ancla de la baja

El rubro de alimentos y bebidas fue identificado como el principal responsable de la moderación del índice general. Según la Fundación Libertad y Progreso, ese segmento subió 1,1% durante agosto, una variación acotada para el peso que tiene dentro de la canasta que releva el Indec. Eco Go detectó un aumento de apenas 0,3% en alimentos durante la última semana del mes, lo que la llevó a recortar su proyección en 0,1 punto porcentual respecto de la semana anterior, mientras que Invecq llegó a registrar una caída de 0,1% en los precios durante la cuarta semana, una señal de menor presión hacia el cierre del mes.

En el promedio de las últimas cuatro semanas, las verduras acumularon una suba de 5,6% y las frutas, de 2,6%, mientras que carnes y derivados treparon 0,7% y otros alimentos, 0,9%. Esos incrementos superaron el promedio del rubro, aunque no alcanzaron para revertir la tendencia general a la baja que mostró la división de alimentos y bebidas en el conjunto del mes.

Servicios, combustible y tipo de cambio, las llaves del piso

Los servicios privados mantienen una dinámica distinta a la de los bienes. Internet y telefonía celular registran subas superiores al 2% mensual, lo que los ubica por encima del índice general y les da peso dentro de los rubros que el consumidor paga de forma recurrente a lo largo del año. Se trata de partidas que, por su evolución, no acompañaron la desaceleración de agosto y que aparecen como un componente firme dentro del promedio general.

El combustible suma incertidumbre hacia septiembre. El barril de Brent, referencia para el mercado local, cerró la semana pasada en USD 95, por encima de los USD 90 que YPF tomó como base para el último ajuste en surtidor. Esa diferencia de cinco dólares por barril abre la posibilidad de un nuevo aumento en el precio de la nafta y el gasoil, que se trasladaría tanto al transporte como a la cadena de distribución de alimentos, con efecto sobre los precios en góndola en las próximas semanas.

Qué anticipan los analistas para lo que resta del año

Para los próximos meses los economistas no prevén una caída rápida. Ricardo Delgado, de Analytica, proyecta que la inflación transitará entre 1% y 2% hasta fin de año, con registros en la zona del uno coma, mientras que para septiembre estima un resultado parecido al de agosto. Sebastián Menescaldi, de Eco Go, espera un número similar al de agosto o apenas algo más alto, en línea con el resto de las estimaciones. La sensación predominante entre las cinco consultoras es que la inflación se estabilizó en un piso cercano al 1,5% mensual y que, sin un salto cambiario ni un nuevo shock de combustibles, difícilmente baje de ese umbral en el corto plazo.

• Fundación Libertad y Progreso: 1,4%.
• Eco Go: 1,5%.
• C&T Asesores Económicos: 1,6%.
• Analytica: 1,7%.
• Invecq: 1,9%.