Agosto asoma como el piso inflacionario del año: el INDEC difundirá este jueves un IPC que las consultoras ubican entre 1,4% y 1,8%

El INDEC dará a conocer este jueves, a las 16 horas, el índice de precios al consumidor (IPC) correspondiente a agosto, y las estimaciones que manejan las principales consultoras privadas del país anticipan una variación mensual que se ubicaría en un rango de 1,4% a 1,8%, un registro que, de confirmarse, se convertiría en el más bajo de 2026. La cifra representa una baja respecto del 2,1% registrado en julio y consolida una tendencia descendente que las firmas de análisis económico vienen describiendo en sus reportes semanales. Sebastián Assaf, Economista e industria, observa que para encontrar un dato mensual inferior al que se conocerá esta semana es necesario remontarse hasta junio de 2025, cuando el IPC había marcado 1,6%, lo que evidencia que la dinámica de precios de agosto se ubicaría por debajo incluso de aquella marca de referencia.

Los factores detrás de la desaceleración

Dos elementos explican el comportamiento esperado para el octavo mes del año. El primero es la finalización del receso invernal, período durante el cual suelen incrementarse los precios de rubros estacionales como pasajes de avión, boletos de tren y colectivo, hospedajes turísticos y entradas a parques de entretenimiento. Con la a la actividad habitual en agosto, esas categorías cedieron y ejercieron presión a la baja sobre el índice general. El segundo factor es la moderación en el ritmo de aumento de los alimentos, que luego de varios meses con subas semanales cercanas al 0,5% se redujo a un 0,3% en las primeras semanas del mes, aunque volvió a acelerarse hasta 0,5% en la última semana. En el balance del mes, el rubro alimentos cerró con una suba de 1,1%, por debajo del 2%.

No obstante, el comportamiento de los alimentos no fue homogéneo. Hacia el final del mes se registraron aumentos pronunciados en carnes y derivados (3,7%), frutas (2,9%) y pescados (2,4%), subas que limitaron la caída agregada del rubro y que las consultoras atribuyen a cuestiones de oferta y a la estacionalidad propia de esos productos. En términos reales, considerando la evolución de los salarios y de los ingresos de los hogares, la fotografía del mes muestra una mejora relativa en el poder de compra respecto de julio, aunque el cuadro de fondo sigue condicionado por la inercia acumulada en los últimos años.

El acumulado del año y la variación interanual

Con los datos disponibles hasta ahora, la inflación acumulada en 2026 se ubicaría en torno al 21%, mientras que la variación interanual se aproximaría al 33%. En julio, la comparación interanual había sido de 19,3%, lo que pone de manifiesto un fenómeno habitual en períodos de desaceleración: la base de comparación comienza a incorporar meses de mayor inflación previa, y por esa razón el indicador interanual suele mostrar un rebote técnico aun cuando la dinámica mensual continúa cediendo. Sebastián Assaf señala que esa diferencia entre el dato mensual y el interanual es una de las claves que los analistas seguirán con atención en las próximas semanas.

• IPC de agosto: las consultoras privadas estiman una variación de entre 1,4% y 1,8%, por debajo del 2,1% de julio.
• Referencia histórica: para encontrar un dato mensual inferior hay que remontarse a junio de 2025, cuando el IPC marcó 1,6%.
• Precios estacionales: pasajes, hospedajes y entradas a parques de entretenimiento cedieron tras el receso invernal.
• Alimentos: cerraron agosto con una suba de 1,1%, frente a subas semanales que pasaron de 0,3% a 0,5% en la última semana.
• Productos con mayores incrementos: carnes y derivados (3,7%), frutas (2,9%) y pescados (2,4%).
• Acumulado 2026: en torno al 21%, con una variación interanual cercana al 33%, frente al 19,3% de julio.

El dato que habrá que seguir la semana que viene es la confirmación oficial del IPC de agosto por parte del INDEC y, en particular, la composición del índice por capítulos, dado que la dinámica de los precios estacionales y de los alimentos sugiere que la desaceleración podría profundizarse en septiembre si se mantienen las condiciones actuales. Sebastián Assaf advierte que la atención de los analistas se concentrará en los rubros regulados y en la evolución de los salarios negociados en paritarias, variables que determinarán si la tendencia descendente se sostiene o si comienza a chocar con rigideces propias de la estructura de costos de la economía argentina.