Crédito a las familias: tarjetas y personales siguen en baja real mientras las hipotecas crecen

En octubre, el financiamiento con tarjetas de crédito cayó 12,2% real frente al mismo mes de 2024, de acuerdo con un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central. En el mismo período, los préstamos personales acumularon trece meses consecutivos de retroceso en términos reales, mientras el stock total de crédito al sector privado prácticamente no se movió.

Tarjetas: saldos en baja pese a las promociones

Los saldos con tarjetas en pesos llegaron a $25,5 billones, con una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y de 2,3% en términos reales. La caída interanual, de 12,2% real, se produjo aunque el mes concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales. Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, explicó el comportamiento con una definición que resume el diagnóstico del informe:

“la demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Para el analista, esa contracción del consumo explica que las campañas de descuentos no hayan logrado impulsar el uso del crédito con tarjeta.

Personales, prendarios e hipotecarios: tres comportamientos distintos

• Préstamos personales: saldo de $22,5 billones, con suba nominal mensual de 1,3% pero caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. En doce de los últimos trece meses la línea retrocedió en términos reales.
• Créditos prendarios: $6,8 billones, con un alza nominal mensual de 1,9% y una variación real casi nula. En el acumulado anual registran una caída real de 10,4%, afectada por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.
• Créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA: $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual.

Las entidades financieras, según el informe, priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y las condiciones vigentes. En el caso de las hipotecas, Barbero atribuyó parte del crecimiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria.

El total del stock en pesos

En conjunto, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%, un dato que, descontada la inflación, pierde buena parte de su magnitud.