Un proyecto busca gravar con Ganancias a los CEDEARs comprados desde el 31 de octubre de 2026
La iniciativa, que todavía está en tratamiento parlamentario, eliminaría la exención vigente para estos certificados y equipararía su costo impositivo con el de la compra directa de acciones extranjeras.
Un proyecto de ley que se encuentra en tratamiento en el Congreso propone aplicar el impuesto a las Ganancias a las operaciones con CEDEARs, los certificados que replican activos extranjeros y que hoy gozan de una exención. La alícuota prevista es del 15%, según lo indicó Sebastián Domínguez, titular de SDC Asesores Tributarios, y la nueva regla regiría para los certificados adquiridos a partir del 31 de octubre de 2026.
Qué son los CEDEARs y por qué ganaron peso
Los CEDEARs se compran y venden en el mercado local, pero representan inversiones en acciones, bonos u otros activos que cotizan en el exterior. Su precio varía según la cotización del activo subyacente en su mercado de origen y según el valor del dólar financiero. Esa combinación les permitió ganar popularidad entre ahorristas e inversores que buscan dolarizarse sin salir del sistema local.
El cambio que propone el proyecto
Hasta ahora, los certificados quedan amparados por la misma exención de Ganancias que se aplica a los valores negociables argentinos. La iniciativa modifica esa lógica mediante el criterio conocido como transparencia fiscal, o look-through: si el activo que está detrás del CEDEAR estuviera gravado en una compra directa, el certificado quedaría alcanzado por el mismo tratamiento.
La diferencia que se busca eliminar es concreta. Hoy, quien compra directamente una acción extranjera paga Ganancias, mientras que quien accede al mismo activo a través de un CEDEAR puede quedar exento. Con la nueva regla, ambas vías tendrían el mismo costo impositivo.
Alcance para los inversores
- La alícuota propuesta es del 15%.
- El cambio no sería retroactivo: solo alcanzaría a los CEDEARs comprados a partir del 31 de octubre de 2026.
- Quien ya tiene CEDEARs en cartera no quedaría alcanzado de forma retroactiva.
- Para un inversor minorista, el impacto dependerá del rendimiento obtenido y del momento en que compró sus posiciones.
Según la propuesta vigente, las carteras armadas antes del 31 de octubre de 2026 no cambiarían de situación. El proyecto todavía debe ser aprobado por ambas cámaras del Congreso para convertirse en ley y, hasta que eso ocurra, el régimen de exención sigue vigente.
